期待リターンとは過去のデータから、それぞれの資産のグループが１年間にどれ

だけのリターンを期待できるかを予測したものです。あくまで期待ですから必ず

そのリターンが得られるわけではありません。

「内藤忍の資産設計塾」では次のように期待リターンが設定されていました。

・国内株式インデックスファンド・・・６．０％

・国外株式インデックスファンド・・・７．０％

・国内株式アクティブファンド・・・９．０％

・国外株式アクティブファンド・・・１０．０％

・国内債券インデックス・・・１．０％

・国外債券インデックス（外貨ＭＭＦ）・・・４．０％

・流動性資産・・・０％

間違えないでください。あくまで期待のリターンです。これは過去のデータ（１

９８５～２００３年）から判断したのに過ぎないのです。

ですから国外アクティブファンドの期待リターンが１０．０％で一番高いからと

いって、そのグループのファンドだけを買ったら失敗します。

期待リターンが高いということは逆にリスクも高いということだからです。です

から期待リターンが高いものと低いものを上手く分散する必要があるのです。

もちろん毎年この期待リターン通りにファンドが値上がりするわけではありませ

ん。リターンはその年によってかなり異なります。ただ長期リターンで考えると

毎年このぐらいのリターンが出ていしたということなのです。

ですから期待リターンはあくまでも目安なのです。これを全て信じてはいけませ

ん。その点だけは気をつけてください。

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